پژوهشنامه صنعت و معدن

پژوهشنامه صنعت و معدن

موانع ساختاری و نهادی کاربست اوراق گام در صنعت فولاد ایران؛ تبیین نقش پیچیدگی شبکه و ریسک سرایت

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان
1 دانشجوی دکتری اقتصاد پولی دانشکده اقتصاد .علوم سیاسی، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران.
2 استادیار، گروه اقتصاد، دانشکده اقتصاد .علوم سیاسی، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران
3 دانشیار دانشکده اقتصاد و علوم سیاسی، دانشگاه شهید بهشتی
چکیده
این پژوهش با هدف واکاوی «کاربست انتقال اعتبار» در زنجیره تأمین صنعت فولاد ایران، نقش ابزارهای نوین نظیر «اوراق گام» را در مدیریت سرمایه در گردش بررسی می‌کند. مسئله اصلی، شناسایی مرز بهینه کاربست این ابزارها در شبکه‌های چندلایه است که در آن هزینه‌های نهادی و ریسک‌های شبکه‌ای، منافع مالی را تحت‌الشعاع قرار می‌دهند. با اتخاذ رویکردی تحلیلی–کیفی و بهره‌گیری از نظریات اقتصاد نهادی و تحلیل شبکه‌های تولید، این مطالعه نشان می‌دهد که موفقیت انتقال اعتبار نه تابع گسترش کمی، بلکه وابسته به «ساختار همبستگی تولید» و جایگاه ابزار در گره‌های گلوگاهی (حلقه لنگر) است. یافته‌ها حاکی از آن است که عمق مؤثر انتقال اعتبار، تابعی از فاصله اعتباری تا گره لنگر است. افزون بر این، «عدم تقارن اطلاعاتی» و «هزینه‌های معاملاتی» در لایه‌های عمیق زنجیره، مرزی تحت عنوان ایجاد می‌کند که فراتر از آن، کارایی ابزارها کاهش می‌یابد. تحلیل تطبیقی نشان می‌دهد که اوراق گام به دلیل نااطمینانی در نرخ تنزیل و محدودیت نقدشوندگی، در حلقه شمش فولاد در مقایسه با اعتبار اسنادی (LC) از نفوذ کمتری برخوردار است. در نهایت، پژوهش پیشنهاد می‌کند که سیاست‌گذاری در این حوزه باید به‌جای تمرکز بر بنگاه‌های منفرد، با رویکردی شبکه‌محور و مبتنی بر تثبیت نقدینگی در گلوگاه‌های استراتژیک صورت گیرد.
کلیدواژه‌ها

1.      Acemoglu, D., Carvalho, V. M., Ozdaglar, A., & Tahbaz‑Salehi, A. (2012). The network origins of aggregate fluctuations. Econometrica, 80(5), 1977–2016.
2.      Babich, V., & Hilary, G. (2020). Distributed ledgers and operations: What operations management researchers should know about blockchain technology. Manufacturing & Service Operations Management, 22(2), 223–240.
3.      Babich, V., & Kouvelis, P. (2020). Introduction to the special issue on research at the interface of finance and operations. Manufacturing & Service Operations Management, 22(1), 1–9.
4.      Camerinelli, E. (2016). Supply chain finance. Journal of Payments Strategy & Systems, 10(2), 114–128.
5.      Choi, T. Y., & Kim, Y. (2005). Structural embeddedness and supplier management: A network perspective. Journal of Supply Chain Management, 41(4), 4–13.
6.      Choi, T. M., Wallace, S. W., & Wang, Y. (2020). Big data analytics in operations management. Production and Operations Management, 29(2), 186–199.
7.      Gelsomino, L. M., Mangiaracina, R., Perego, A., & Tumino, A. (2016). Supply chain finance: A literature review. International Journal of Physical Distribution & Logistics Management, 51(4), 348–366.
8.      Gelsomino, L. M., Perego, A., Mangiaracina, R., & Tumino, A. (2019). The deep‑tier supply chain finance framework. Supply Chain Management: An International Journal, 24(5), 670–689.
9.      Global Supply Chain Finance Forum. (2016). Standard Definitions for Techniques of Supply Chain Finance.
10.  Elliott, M., Golub, B., & Jackson, M. O. (2014). Financial networks and contagion. American Economic Review, 104(10), 3115–3153.
11.  Hofmann, E., Strewe, U. M., & Bosia, N. (2018). Supply chain finance and blockchain technology: The case of deep‑tier financing. Springer International Publishing.
12.  Huo, H., & Xue, N. (2023). Financing the three-tier supply chain: Advance payment vs. blockchain-enabled financing mode. Discrete Dynamics in Nature and Society, 2023.
13.  Kouvelis, P., & Xu, F. (2021). A supply chain theory of factoring and reverse factoring. Management Science, 67(10), 6071–6092.
14.  Li, L., Wang, Z., & Zhao, X. (2022). Configurations of financing instruments for supply chain cost reduction: Evidence from Chinese manufacturing companies. International Journal of Operations & Production Management, 42(9), 1384–1406.
15.  Lou, Z., Xie, Q., Shen, J. H., & Lee, C.-C. (2024). Does supply chain finance (SCF) alleviate funding constraints of SMEs? Evidence from China. Research in International Business and Finance, 67, 102067.
16.  Mohammadjani, A., & Valinejad Torkamani, R. (2024(. Developing supply chain finance: Central bank policy approaches. Paper presented at the 31st Annual Conference on Monetary and Exchange Rate Policies, Monetary and Banking Research Institute, Central Bank of the I.R. Iran  (In Persian).
17.  North, D. C. (1990). Institutions, Institutional Change and Economic Performance. Cambridge University Press.
18.  Pan, A., Xu, L., Li, B., Ling, R., & Zheng, L. (2022). The impact of supply chain finance on firm capital structure adjustment: Evidence from China. Australian Journal of Management, 48(2), 263–285.
19.  Stiglitz, J. E., & Weiss, A. (1981). Credit rationing in markets with imperfect information. American Economic Review, 71(3), 393–410.
20.  Williamson, O. E. (1985). The Economic Institutions of Capitalism. Free Press.
21.  Wuttke, D. A., Blome, C., Heese, H. S., & Protopappa Sieke, M. (2019). Supply chain finance: Optimal introduction and adoption decisions. International Journal of Production Economics, 216, 224–234.
22.  Wuttke, D. A., Blome, C., & Henke, M. (2013). Focusing the financial flow of supply chains: An empirical investigation of financial supply chain management. International Journal of Production Economics, 145(2), 773–789.
23.  Xu, X., Elomri, A., Kerbache, L., & Omri, A. E. (2021). Impacts of supply chain finance on supply chain performance. Transportation Research Part E: Logistics and Transportation Review, 152, 102394.
24.  Xu, X., Chen, X., & Kou, G. (2018). A systematic review of supply chain finance research. Transportation Research Part E: Logistics and Transportation Review, 121, 193–209.
Yan, N., Sun, B., & Zhang, Y. (2021). Research on deep-tier supply chain finance: A review and future directions. Transportation Research Part E: Logistics and Transportation Review

  • تاریخ دریافت 02 خرداد 1405
  • تاریخ بازنگری 12 خرداد 1405
  • تاریخ پذیرش 12 خرداد 1405